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  • Warum aktive Fondsmanager die Benchmark nicht schlagen (Studie)

Von Aktualisiert am in Studien & UmfragenLesedauer: 10 Minuten
Andreas Beck stellte die Studie von Vanguard vor
Andreas Beck stellte die Studie von Vanguard vor | Foto: Vanguard

Aktive Vermögensverwaltung – das klingt zunächst nach einem lukrativen Versprechen. Man selbst gibt sein hart Erspartes an ein hochspezialisiertes Team bestehend aus Fondsmanagement und Analysten, welches die gesamte Zeit einen Blick auf die Märkte hat, Strategien überwacht und im Bedarfsfall eingreift, umschichtet und Risiken herausnimmt. Das ist aufwendig und dementsprechend teuer. Nur: Lohnt sich das überhaupt?

Um das herauszufinden, hat der Vermögensverwalter Vanguard eine Studie beim Institut für Vermögensaufbau in Auftrag gegeben. Diese rückt eine fundamentale Frage in den Vordergrund der Finanzwelt: Kann aktives Vermögensmanagement wirklich einen Mehrwert gegenüber passiven Anlagestrategien bieten?

Kosten wurden herausgerechnet

Um reale Multi-Asset-Fonds in verschiedenen Risikolassen mit der Performance von sehr einfachen Indexportfolios vergleichen zu können, die gemäß einer einfachen Regel quantitativ gesteuert werden, wurden die Kosten (Total Expense Ratio) herausgerechnet. „Es spielen also nur die konkreten Handlungen eine Rolle, weil die Kosten in beiden Vergleichsgruppen abgezogen wurden“, erklärt Kapitalmarktexperte Andreas Beck im Rahmen der Vorstellung der Studie in Frankfurt. Man wollte herausfinden, ob es gewisse Handlungsmuster im Portfoliomanagement gebe, die Einfluss auf die Performance haben.

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