6 Vermögensverwalter schätzen ein Wann kehrt die Wirtschaft aus dem Corona-Modus zurück?
„An institutionellen Anlegern orientieren“
Lothar Koch, GSAM + Spee AM:
„Die konjunkturellen Aussichten in Deutschland und der Welt sind düster. Die Verarbeitende Industrie hat weltweit unter der Corona-Krise gelitten. Zum einen weil die Lieferketten massiv gestört sind, zum anderen verschlechterten sich schon vorher die Aussichten, was man auch am sinkenden Geschäftsklimaindex des Ifo-Instituts ablesen kann. Hinzu kommt das gesunkene Verbrauchervertrauen, das vor allem die Nachfrage nach langlebigen Konsumgütern sinken lässt.
Solange sich die Konjunktur nicht erholt, werden zyklische Aktien keine Freude bereiten. Die aktuelle Erholung in den Indizes wird nur von wenigen Titeln getragen. 50 Prozent der Marktkapitalisierung im S&P 500 Index stammt aktuelle aus den Sektoren Technologie, Telekommunikation und Gesundheit. Und nur gut 150 der 6.000 größten Titeln in den USA und Europa haben ein technisch sauberes Chartbild. Das heißt, dass die kurzfristigen gleitenden Durchschnittslinien oberhalb der langfristigen liegen und die 200-Tage-Linie in den letzten 30 Tagen gestiegen ist.
Anleger sollten sich an den Geldflüssen orientieren. Die Branchen, in die das Geld der institutionellen Investoren fließen, werden deutlich besser abschneiden. Daran kann man sich gut orientieren.“