Vermögenswerte verkaufen? Bayers Monsanto-Kaufpläne lösen Spekulationen aus

Investoren dürften mindestens einen Aufschlag von 40 Prozent für Monsanto verlangen, und das Unternehmen könnte sich selbst bei diesem Niveau einer Übernahme verweigern, sagt Jo Walton, Analystin bei Credit Suisse Group in London. Damit könnte ein Kauf des weltgrößten Saatgutherstellers für Bayer schwer zu stemmen sein. Der Marktwert des Leverkusener Konzerns liegt bei 79 Milliarden Euro.

Das zweitgrößte deutsche Unternehmen könnte die Transaktion teilweise bar bezahlen und Fremdkapital von 15 Milliarden Euro beschaffen, sagte Jeremy Redenius, Analyst bei Sanford C. Bernstein, am Donnerstag. Der Konzern könne zudem neue Aktien ausgeben und Vermögenswerte verkaufen, etwa das Tiergesundheits-Geschäft.

Life Sciences

Wenn Bayer Monsanto kauft, könnte sich der Konzern als Life-Sciences-Firma positionieren, meint Isaac. Bayer hat diesen Weg bereits eingeschlagen, indem sie im letzten Jahr einen Anteil an ihrer Kunststofftochter Covestro an die Börse brachte und 2014 das Over-the-Counter-Geschäft von Merck erwarb. Seit dem 1. Januar ist das Unternehmen in drei Sparten organisiert: Pharmaceuticals, Consumer Health und Crop Science. Der Konzern macht kein Geheimnis daraus, dass er mittelfristig seinen 69-Prozent-Anteil an Covestro abstoßen will.

Das Tiergesundheitsgeschäft, das einen Anteil von drei Prozent am Umsatz hat, muss laut Werner Baumann, der Anfang Mai den Vorstandsvorsitz von Bayer übernommen hat, gestärkt oder verkauft werden. Er schätzt, dass die Bayer-Sparte in der Branche Rang vier oder fünf einnimmt.

Man habe immer gesagt, dass man das Saatgutgeschäft weiter ausbauen wolle, sagte Liam Condon, Leiter Crop Science bei Bayer, am 26. April in einer Telefonkonferenz mit Analysten. Das Unternehmen habe bereits kleinere Akquisitionen getätigt und suche weiter nach Optionen.