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Aktualisiert am 28.01.2020 - 10:57 Uhrin ETFs & IndexfondsLesedauer: 4 Minuten

VMP Advisory: „Man kann den Index dauerhaft mit niedrigerem Risiko schlagen“

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Schnoor: Es gibt dann nicht diese enormen Branchenverschiebungen, wie wir sie jetzt sehen. Nehmen wir wieder die Banken: Einige davon haben einen so hohen bilanziellen Abschreibungsbedarf, das man fast von Insolvenz sprechen könnte. Trotzdem steigen die Aktienkurse. DAS INVESTMENT.com: Vorfreude auf die Rettung durch den Staat? Schnoor: Bestimmt. Und trotzdem stören solche Effekte das Gleichgewicht des Marktes. Im Jahr 2007, unserem ersten Jahr mit diesem Fonds, gab es solche Störungen noch nicht in dem Ausmaß. Deshalb schlugen wir in diesem Jahr auch souverän den Index. Im Jahr 2008 kam es dann zu Marktungleichgewichten, jedoch in einer Abwärtsbewegung. Auch aufgrund unseres Betas von weniger als 1 zum Index haben wir den Markt deutlich geschlagen. Hiervon müssen wir in 2009 wieder etwas abgeben. DAS INVESTMENT.com: Wie lange wird das Ungleichgewicht anhalten? Borrmann: Schwer zu sagen. Wir hatten auch im Jahr 2003 so einen Effekt, als die Märkte nach dem dreijährigen Abschwung nach oben drehten. Bis zum Jahresende lagen wir noch hinter dem Index. Aber ab 2004 schnitten wir, wie in allen Jahren davor und danach, wieder besser ab – im 11-jährigen Schnitt um 11,72 Prozent.

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