Asiatische Anleihen und Aktien Warum Anleger über Asiens Zukunftsperspektiven gut Bescheid wissen sollten

Asiatische Small Caps bieten Chancen

Mit Blick auf Asien glauben wir, dass insbesondere der Small-Cap-Bereich Anlegern lukrative Chancen bieten kann. Dafür sprechen vier spezifische Gründe:

Höhere Alpha-Chance: Da viele Analysten asiatische Small- und Mid-Cap-Unternehmen nur unzureichend im Blick haben, ergeben sich mehr Möglichkeiten für Anleger, eine Outperformance zu erzielen, indem sie Wissensineffizienzen ausnutzen.

Höheres Wachstum: Wir sind der Meinung, dass Anleger durch Investments in kleineren Unternehmen frühzeitig in strukturelle Themen investieren und von einer längeren Wachstumsphase profitieren können.

Diversifikation: Das asiatische Small-Cap-Universum ist größer und diversifizierter als das Large-Cap-Universum und bietet somit wertvolle Diversifikationsvorteile.

Besserer Fokus: Large-Cap-Unternehmen neigen dazu, verschiedene Geschäftsbereiche zu bedienen, während Small-Cap-Unternehmen stärker auf bestimmte Bereiche fokussiert sind.

Asien-Assets sind ein Must-Have für globale Anleiheinvestoren

Asien zeigt eine starke Erholung. Wir erwarten, dass sich der kräftige Aufschwung 2021 und 2022 fortsetzen wird. Was bedeutet das für Anleihen und Aktien? Zu erwarten ist, dass Asien sich aufgrund seiner höheren Ertragskraft und der entsprechenden Fähigkeit, Schulden zurückzuzahlen, auf einem steileren Wachstumspfad als andere Regionen der Welt befindet.

Asien dürfte daher gerade auch im Vergleich zu den USA und Europa mit erheblich höheren Renditen aufwarten.

Warum China-Anleihen?

Chinesische Staatsanleihen bieten heute eine der höchsten nominalen Renditen der Welt im Vergleich zu den entwickelten Märkten. Zugleich weisen sie historisch gesehen eine sehr geringe Korrelation zu den Anleihe- und Aktienmärkten der entwickelten Welt auf.

Infolgedessen halten asiatische Anleihen unserer Meinung nach heute im Vergleich zu anderen Märkten sehr viel Wertpotenzial vor. Unter Berücksichtigung der Risiken sieht die Bewertung sogar noch besser aus, insbesondere bei Investment-Grade-Anleihen. Mit Blick auf die nominale und reale Rendite und die Korrelation sind wir daher der Meinung, dass chinesische Anleihen einen Platz im Portfolio eines jeden Anlegers haben sollten.

Chinesische A-Aktien mit viel Aufwärtspotenzial

Der chinesische A-Aktienmarkt ist einer der größten Aktienmärkte der Welt, wird aber von globalen Anlegern nach wie vor zu wenig beachtet. Hier sind vier Gründe, warum es sich um einen Markt handelt, den Investoren nicht ignorieren können.

• Der A-Aktienmarkt wird von Kleinanlegern dominiert, die zumeist kurze Haltefristen haben. Dies kann zur Marktvolatilität beitragen und attraktive Einstiegspunkte für aktive Investoren schaffen.
• Die Unternehmen auf dem chinesischen A-Aktienmarkt sind vor allem in schnell wachsenden Sektoren wie Gesundheitswesen, Konsumgüter und Informationstechnologie vertreten, was vielfältige Opportunitäten bietet.
• Fast 70 Prozent der A-Aktien-Unternehmen werden laut Reuters nur von drei oder weniger Analysten beobachtet.
• Chinesische A-Aktien hatten in der Vergangenheit eine geringe Korrelation zu ausländischen Märkten, weil der Anteil ausländischer Investoren gering und der Zugang für Investoren reguliert ist.