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Akademiker erklären Warum der Börsengang von Deliveroo schiefging

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Deliveroo ist ein Lieferunternehmen, das von der Skalierung und der Sicherstellung niedriger Kosten profitiert, indem es seine Lohnkosten so niedrig wie möglich hält. In krassem Gegensatz dazu hat Rolls-Royce seine Flugzeugtriebwerke digitalisiert – was die Triebwerke zuverlässiger macht sowie ihre Kosten und Emissionen senkt, wobei Rolls-Royce seine Triebwerke auf Leistungsbasis leasen kann, um sein Angebot zu verändern. Dadurch wurde das Risiko in vielen Bereichen des Geschäfts aus Kundensicht verringert, mit schnelleren Abfertigungszeiten der Flugzeuge an den Flughäfen und einem besseren Gesamterlebnis. All dies erforderte komplexe algorithmische Verarbeitung durch maschinelles Lernen und KI. Ein Beispiel dafür, dass digitale Technologie das Angebot verändern kann.

Professor Andre Spicer, Experte für organisatorisches Verhalten an der Business School

Ein Einhorn, das seine Magie verloren hat

Deliveroo ist dem Fluch des Einhorns erlegen, aber mit einer Wendung. Weniger versierte Kleinanleger sind oft bereit, wichtige Details zu übersehen, um Teil des Hypes zu sein, und in der Vergangenheit hat sich dieser Hype kurzfristig ausgezahlt: Einhörner sehen ihren Aktienkurs oft deutlich steigen, wenn sie an die Börse gehen. Mittelfristig hat der Hype um Einhörner jedoch eine Kehrseite, das heißt Investoren übersehen zunächst den eigentlichen Wert des Unternehmens. Dies wird deutlich, nachdem das Unternehmen an die Börse gegangen ist und die Aktienkurse unweigerlich fallen.

Das Interessante an Deliveroo ist, dass es unter dem Fluch des Einhorns zu leiden scheint, bei dem die Aktienkurse fallen, wenn der zugrundeliegende Wert offensichtlich wird, ohne dass es von dem mit Einhorn-Firmen verbundenen Hype profitiert, wie zum Beispiel einem kurzfristigen Kursanstieg.

Vielleicht könnte dies darauf hindeuten, dass Einhörner etwas von ihrer Magie verlieren und Kleinanleger nicht mehr in einer Weise bezaubern, die sie dazu verleitet, den zugrunde liegenden Wert eines Unternehmens zu übersehen.

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