Lebensversicherungen Was Vermittler über Solvenzquoten wissen müssen

Daneben sieht das Versicherungsaufsichtsgesetz für alle Anbieter konkret vor, dass sie der Bafin mindestens einmal im Jahr einen Bericht über ihre Solvabilität und Finanzlage vorlegen. Während diese Reports in gewöhnlichen Zeiten nur bedingten Informations- und Unterhaltungswert bieten, blickt die Branche mit gesteigertem Interesse auf die Daten für das vergangene Geschäftsjahr, das infolge der Corona-Pandemie außergewöhnlich war.

„Covid-19 fordert Lebensversicherer auch in ihrer Finanzstabilität. Das erste Krisenjahr hat die Risikopuffer der Gesellschaften deutlich belastet“, berichtet Henning Kühl. Der Versicherungsmathematiker ist Leitender Aktuar der Frankfurter Policen-Direkt-Gruppe, die am Zweitmarkt für Lebensversicherungen aktiv ist und einen Policenbestand von rund einer Milliarde Euro verwaltet. „Vor allem das weiter gesunkene Zinsniveau hat zu einer Erhöhung der Kapitalanforderungen oder zu einem Rückgang bei den anrechnungsfähigen Eigenmitteln geführt.“

Kapitalpuffer für Jahrhundertereignisse

Das spiegele sich insbesondere in den Solvenzquoten wider, bei denen diese zwei Bilanzwerte zueinander ins Verhältnis gesetzt werden: Im Zähler stehen die anrechnungsfähigen Eigenmittel des Unternehmens, im Nenner die sogenannte Solvenzkapitalanforderung. Mit diesen Kapitalpuffern wappnet sich eine Versicherungsgesellschaft für seltene, aber extrem einschneidend wirkende Jahrhundertereignisse.

Trotz der größten globalen Masseninfektion seit der Spanischen Grippe im Jahr 1918 liegt der Durchschnittswert aller an die deutsche Aufsichtsbehörde gemeldeten Solvenzquoten aktuell deutlich über dem Ziel von 100 Prozent, bei dem alle finanziellen Pflichten vollständig durch eigenes Geld abgedeckt sind. Die deutschen Lebensversicherer kommen zum Stichtag 31. Dezember auf eine branchenweite Kennzahl von mehr als 380 Prozent und liegen damit um rund ein Zehntel unter dem Vergleichswert im Vorjahr.

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Details hinter den Durchschnittszahlen

Allerdings gilt es, die Details hinter diesen Durchschnittszahlen zu beachten: Um ihre jeweilige Solvenzquote zu berechnen, dürfen die Versicherer anstelle einer Standardformel auch ein individuelles Modell anwenden. Zudem sind laut Solvency II noch bis zum Jahr 2032 Übergangsmaßnahmen (ÜM) und Volatilitätsanpassungen (VA) zulässig, um die Rückstellungen zu entlasten.

Von den in der Branchenstudie „Map-Report 919“ untersuchten Lebensversicherern verwendeten zehn nicht die Standardformel, sondern zumindest teilweise ein internes Modell. Von den übrigen 71 wendeten 55 die ÜM und die VA an. Vier nutzten ausschließlich die ÜM, während sich elf nur der VA bedienten. Und gegenüber dem Vorjahr änderten die Versicherer WWK, Credit Life und Allianz ihr jeweiliges Modell.

Solvenzquoten nicht direkt vergleichbar

Im Ergebnis sind die gegenüber der Bafin gemeldeten Solvenzquoten nicht direkt vergleichbar, denn je nach Methode weicht die Quote um mehrere Hundert Prozentpunkte ab. Die marktweite Quote beträgt zwar auch nach Abzug der VA und ÜM noch mehr als das Doppelte des individuell jeweils geforderten Mindestwerts.

„Manche Anbieter stehen jetzt allerdings vor besonders großen Herausforderungen“, erläutert Aktuar Kühl. Konkret nennt er kleinere Versicherer mit hohem Garantiebestand sowie jene, die bereits in der Vergangenheit nur dank der Bilanzhilfen Solvenzquoten von über 100 Prozentpunkten erreichten.