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Aktualisiert am 05.10.2016 - 09:47 Uhrin AktienLesedauer: 10 Minuten

Weltwirtschaft Unklare Lage lässt seltsame Ideen sprießen

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Das zweite, düsterere Szenario geht davon aus, dass wir auf dem Weg in eine fundamental andere Welt sind, in der sich Inflation und Arbeitslosigkeit nicht mehr so verhalten wie früher, wo eine alternde Bevölkerung dauerhaften Negativeinfluss auf die Produktion ausübt und wo mehr als sieben Billionen Dollar, die die Zentralbanken der Industrieländer für quantitative Lockerungen ausgegeben haben, die Deflationsängste nicht vertreiben werden.

„Es ist schwer, irgendwo inflationären Druck zu erkennen, und das ist untypisch für eine Erholung, die seit sieben Jahren im Gange ist", sagte Bob Michele, Investmentchef bei J.P. Morgan Asset Management in New York. Sein Fazit: „Das bedeutet, dass diesmal etwas anders ist.”



Die Rohstoffpreise, großenteils für die Schwäche der Gesamtinflation in der letzten Zeit verantwortlich, werden wohl auch im kommenden Jahr keine große Hilfe sein. Eine Bloomberg-Umfrage unter Analysten ergab, dass die US-Rohölpreise 2016 im Durchschnitt bei etwa 55 Dollar je Barrel liegen werden, das wäre nur wenige Dollar höher als im Durchschnitt 2015. Die chinesische Wirtschaft, die in ihren Boomjahren die Metall- und Energiepreise auf Allzeithochs trieb, zeigt ebenfalls Schwäche, während die Regierung versucht, den Übergang von einem exportabhängigen Wachstum zu einer verbrauchergetriebenen Aktivität zu schaffen. Die 6,9 Prozent Wachstum, die China im dritten Quartal vorlegte, war das schwächste seit der weltweiten Rezession, und das Gesamtjahr wird wohl das schwächste seit zwei Jahrzehnten.

Geldpolitiker, die ihre Ausbildung in einer Zeit erhalten haben, wo Notenbanken zu hohe Inflation bekämpften, haben in der heutigen Zeit fehlender Preissteigerungen ihre Probleme. Es gebe „Verwirrung" innerhalb des Berufsstands, sagte David Folkerts-Landau, Chefvolkswirt der Deutschen Bank. Dennoch müssten die Investoren mit der Kluft in der transatlantischen Geldpolitik klarkommen.