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Fondsklassiker Wettpaten für das neue China

Von in FondsLesedauer: 3 Minuten
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Klar deshalb, dass die beiden chinesischen Internet-Platzhirsche Tencent (Wertzuwachs 2017: 89 Prozent) und Alibaba (73 Prozent) zu Nøddekærs größten Positionen gehören und Technologiewerte mehr als ein Drittel seines Portfolios ausmachen. Daneben favorisiert er Unternehmen aus dem Gesundheitssektor. Neben demografischen Argumenten kommt auch hier der Dienstleistungsgedanke zum Tragen: „Es gibt immer mehr Menschen aus der Mittelklasse, die in diesem Segment ein Mehr an Leistung fordern.“

Für 2018 bleibt Nøddekær positiv gestimmt – nicht nur für China, sondern für fast die gesamte Region der Schwellenländer und dort vor allem weiter für Qualitätsunternehmen mit hohem Wachstum. Lediglich um die Türkei und – mit Ausnahme des Medienkonzerns Naspers – Südafrika schlägt der Nordea-Manager derzeit aus strukturellen Gesichtspunkten einen Bogen. Nicht so Richard Titherington, der dort derzeit mit dem JPM Emerging Markets Opportunities antizyklisch Chancen sucht. Letztlich kommen aber beide Länder auch in seinem Portfolio zusammen auf weniger als 5 Prozent. Titherington: „Für uns steht Asien 2018 weiter klar im Fokus.“

Nicht für alle acht auf Schwellenländer spezialisierten Fondsklassiker lief es im vergangenen Jahr so gut. Abermals schwach präsentierte sich beispielsweise der Aberdeen Emerging Markets Equity, der nur mit Mühe ein zweistelliges Ergebnis schaffte (11,5 Prozent).

Dort kämpft Fondsmanager Devan Kaloo, der sein Portfolio breiter streut und Finanzdienstleister und Konsumgüterproduzenten gegenüber Technologie-Firmen bevorzugt, schon seit Längerem mit Mittelabflüssen: Aktuellen Zahlen der US-Rating-Agentur Morningstar zufolge waren es im Jahr 2017 mehr als 1,2 Milliarden Euro. Trotzdem verwaltet Kaloo mit umgerechnet 4,6 Milliarden Euro noch immer fast doppelt so viel Geld wie seine Kollegen Nøddekær und Titherington zusammen.

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