So riskant ist der deutsche Immobilienmarkt

Betrachtet man nur den Bestand der Kredite, liegt der Anteil bei unter einem Prozent. Diese Darlehen werden in der Regel zur Zwischenfinanzierung eingesetzt, also wenn etwa eine Immobilie gekauft wird und diese zumindest zum Teil durch einen noch zu vollziehenden Verkauf einer anderen Immobilie finanziert werden soll.

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Bezogen auf die Beleihungsausläufe zeigt sich insgesamt ein Anstieg hoher Beleihungsausläufe und damit ein Anstieg der Risiken. Der obere Teil von Abbildung 4 stellt dar, dass es besonders seit 2016 einen Rückgang der Beleihungsausläufe mit einer Fremdkapitalquote zwischen 80 und 90 Prozent hin zu Fremdkapitalquoten mit 91 bis 100 Prozent gegeben hat. Vor allem der Anteil der Darlehen mit einer Fremdkapitalquote von mehr als 100 Prozent ist gestiegen, nach Daten von Europace waren dies fast 20 Prozent im dritten Quartal 2021.

Noch fünf Jahre zuvor lag der Anteil bei nur 5 Prozent. Wie Gespräche mit Bankenvertretern verdeutlicht haben, liegen bei Finanzierungsquoten von 100 Prozent und mehr oftmals andere Sicherheiten vor, etwa Immobilieneigentum der Eltern oder Lebensversicherungen. Diese zusätzlichen Sicherheiten werden in den Statistiken jedoch nicht erfasst. Bei knapp 46 Prozent der Darlehen liegt der Fremdkapitalanteil aber immer noch bei 80 Prozent und weniger.

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