Zu hohe Provisionen – Generali muss Kosten erstatten

Strukturvertrieb gilt als provisionshungrig

Die Generali nutzt für den Vertrieb vor allem den als „besonders provisionshungrig geltenden Strukturvertrieb DVAG“. Der Versicherer hält 40 Prozent der DVAG-Aktien, die Mehrheit liegt bei der Familie Pohl. Das Geschäftsmodell der Deutschen Vermögensberatung und deren Umgang mit Mitarbeiterin ist seit Jahrzehnten umstritten. Die dortigen Fondsberater verkaufen vor allem Fonds der DWS, einer Tochter der Deutschen Bank.

Branson hatte die Branche wiederholt gewarnt

Die jetzige Nachricht überrascht nicht, da der Druck zuletzt immer stärker gestiegen war. „Da muss Bewegung hineinkommen“, forderte Bafin-Präsident Branson erst Anfang Februar. „Daran haben zu viele, zu lange, zu gut verdient.“ Er warnte die Branche mehrfach, dass sie Exzesse bei den Provisionen selbst in den Griff bekommen müsse. „Sonst wird so etwas wie ein Provisionsverbot oder ein Provisionsrichtwert kommen, der weniger liberal ist.“

Vergangenes Jahr hatte die Aufsichtsbehörde ein Merkblatt mit Vorgaben veröffentlicht, welche Provisionen sie als zu hoch einstuft. Die sind aus Sicht der Bafin geeignet, Fehlanreize für Vermittler zu setzen, Policen zu empfehlen, die ihnen das meiste Geld einbringen – und nicht die Verträge, die den höchsten Nutzen für Kunden stiften. In dem Zusammenhang hatte die Behörde auch angekündigt, Versicherer genauer unter die Lupe nehmen zu wollen, deren Policen zu den teuersten 25 Prozent des Marktes gehören.

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Auch Neukunden sollen von Kickback-Regelung profitieren

Das Geld für die Rückzahlungen stammt laut SZ-Bericht aus Provisionszahlungen der Fondsgesellschaften an die Generali Leben, den sogenannten Kickbacks. Die Regelung soll auch für Neuverträge im Jahr 2024 und den kommenden Jahren gelten. Die Gesellschaft werde die Überschussbeteiligung auf das Fondsguthaben auf pauschal mindestens 0,7 Prozent setzen, zitiert die SZ Branchenkreise. Allerdings: „Es handelt sich nicht um Riesensummen.“ Die Zusage der Generali auf eine Überschussbeteiligung in mindestens dieser Höhe sei für die betroffenen Kunden dennoch eine echte Verbesserung. Ohne diese Zusage hätten sie am Anfang des Vertrages nichts oder deutlich weniger gehabt, schreibt die SZ.

Bei fondsgebundenen Policen müssen Kunden zweimal zahlen

Bei fondsgebundenen Verträgen wird das Geld des Kunden in Investmentfonds angelegt und nicht wie bei klassischen Policen in einem sogenannten Deckungsstock, den der Versicherer verwaltet. Für solche Fondspolicen brauchen die Versicherer weniger Kapital, da die Kunden schließlich das Kapitalmarktrisiko tragen.

Und sie verdienen besonders hohe Provisionen. Denn neben den Kosten, die Versicherer ihren Kunden direkt berechnen, erhalten sie bei fondsgebundenen Policen in der Regel zusätzliche Provisionen von den Fondsgesellschaften, wie im Generali-Fall vor allem von der DWS. Die Fondsgesellschaften zahlen diese Kickbacks zwar an die Versicherer aus, aber nicht aus der eigenen Tasche, so die SZ. Sie berechnen sie ihrerseits als Teil der Fondskosten den Kunden, die somit zweimal zahlen.

System schmälert Höhe der Altersvorsorge des Kunden

Jetzt muss die Generali einen Teil dieser Gelder den Kunden zurückgeben. Ob sie an den generellen Vertriebsstrukturen etwas ändern wird, dürfte indes fraglich sein. Laut SZ-Bericht belaufen sich die Abschlusskosten der deutschen Lebensversicherer insgesamt auf acht Milliarden Euro pro Jahr, das seien vorwiegend Provisionen. Hinzu kämen erhebliche laufende Kosten. „All das zahlen die Kunden, es schmälert ihre Altersvorsorge.“