Myra Capital: Überbewertung der türkischen Lira

Dies wurde durch den Vergleich des aktuellen Währungskurses zu einem berechneten fairen Gleichgewichts-Wechselkurs unter Berücksichtigung fundamentaler Daten errechnet. Vor allem spielt dabei das große Handels- und Leistungsbilanzdefizit den wesentlichen Treiber dieser doch überraschend eindeutigen Einschätzung des Instituts bzw. des Studienautors.  

Auch der Internationalen Währungsfonds  geht in einer aktuellen Studie von einer Überbewertung der türkischen Lira aus, nicht jedoch in dem Ausmaß, wie es das Peterson Institute ermittelt hat. Um  einen fairen Wechselkurs zu erreichen, müsste sich laut dieser Studie das türkische Handelsbilanzdefizit auf ca. -4 Prozent des BIP reduzieren (aktuell ca. -6,5 Prozent des Brutto Inland Produktes).  

Neubewertung der türkischen Lira durch erfolgreiche Soft-Landing?

Doch wie ist die Währungssituation der türkischen Lira zu werten, nachdem in den letzten Monaten das erfolgreiche „soft-landing“ der türkischen Wirtschaft zu einer deutlichen Verbesserung der Leistungs- und Handelsbilanz geführt hat – zu Lasten natürlich der Wirtschaftsaktivität und der geringeren Nachfrage der privaten Haushalte?

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Die im Jahresverlauf 2012 zu beobachtende Verbesserung des Handelsbilanzdefizites ist auf folgender Darstellung abgetragen, die von Morgan Stanley Research erstellt wurde. In dieser Analyse wird auch das Handelsbilanzdefizit der Türkei ohne Berücksichtigung von Energieimporten dargestellt. Die Türkei ist ein „natürlicher“ Nachfrager von Energieimporten, da das Land nur mit geringfügigen Energieressourcen ausgestattet ist und somit vom externen Bezug abhängig ist.