„China kann 300 Millionen zusätzliche Verbraucher aktivieren“
Jing Ning, Fondsmanagerin des Fidelity China Focus Fund (A0M94A)
Das Plenum des chinesischen Zentralkomitees findet in einem sich beruhigenden gesamtwirtschaftlichen Umfeld statt. Die Unternehmenserträge stabilisieren sich, wie eine insgesamt ermutigende Berichtslage für das dritte Quartal gezeigt hat. Sogar unter Druck stehende Marktsegmente weisen Cashflow-Verbesserungen auf.
Mit Blick auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist China eines der am günstigsten bewerteten Schwellenländer. Während die Unternehmenserträge in den vergangenen Jahren relativ stabil geblieben sind, haben makroökonomische und politische Sorgen zu einem Bewertungsabschlag geführt. Allerdings deuten die Makrodaten jetzt auf eine breite Stabilisierung hin. Zudem dürften die anstehenden Reformen Investoren wieder zuversichtlicher stimmen.
Anleger sollten die Fähigkeit Chinas, sich selbst und seine Wirtschaft neu zu erfinden, nicht unterschätzen. Dieses Aufwärtspotential ist jedoch in den Bewertungen aktuell nicht annähernd eingepreist. Jetzt in chinesische Werte einzusteigen ist daher attraktiv. Allerdings sollten Anleger nun darauf bedacht sein, ihr Portfolio nicht nach Themen, sondern nach belastbaren Geschäftsmodellen zusammenzustellen.
