Geldmarktanlagen: Eonia-ETFs werden zur Steuerfalle

Da der Swap nur eine kleine Position im Fondsportfolio einnimmt, muss der ETF-Anleger die steuerpflichtigen Zinsanteile aus dem tatsächlichen Portfolio, die teuren Anleihen mit den hohen Zinsen, versteuern – obwohl er sie gar nicht bekommt. Liegt der Eonia-Satz souverän über dieser Steuerlast, ist das kein Problem. Nur das ist jetzt nicht der Fall: Echte Rendite 0,5 Prozent, unechte Rendite liegt bei rund 3 Prozent. Darauf fallen 0,8 Prozentpunkte Steuerlast an, macht unterm Strich ein Minus von 0,3 Prozentpunkten. Doch die ETF-Anbieter arbeiten daran, das Problem zu beheben. „Wir versuchen derzeit, die steuerpflichtigen Einnahmen zu drücken, indem wir in niedrig verzinsliche Papiere umschichten“, sagt Thorsten Michalik, Chef von DB X-Trackers. „Allerdings stecken wir in einer Zwickmühle, weil die institutionellen Anleger - immerhin über 85 Prozent der Investoren - wegen der hohen Sicherheit ausgerechnet Staatsanleihen im Portfolio haben wollen.“ Auch bei Lyxor ist man nicht untätig: „Wir versuchen, niedrig verzinsliche Anleihen in die Portfolios zu kaufen und haben das teilweise schon getan. Es ist in einem Niedrigzinsumfeld allerdings schwierig“, erklärt Lyxor-Chef Thomas Meyer zu Drewer. Aktuell gebe es einfach zu wenige hochwertige Anleihen mit niedrigen Zinskupons. Meyer zu Drewer weist aber auch auf einen anderen Effekt hin: Sollten eines Tags die Durchschnittsverzinsungen der Portfolios deutlich niedriger liegen als jetzt und der Eonia wieder anziehen, dann haben Privatanleger plötzlich eine Geldmarktanlage mit bemerkenswert niedriger Steuerbelastung. Wär’ doch nett. In Deutschland erhältliche ETFs auf den Eonia-Satz: DB X-Trackers II Eonia TR Index ETF; WKN: DBX0AN; jährliche Management-Gebühr: 0,15 Prozent Comstage ETF Commerzbank Eonia Index TR; WKN: ETF100; jährliche Management-Gebühr: 0,1 Prozent Lyxor ETF Euro Cash; WKN: LYX0B6; jährliche Management-Gebühr: 0,15 Prozent EasyETF EuroMTS Eonia; WKN: A0Q9U0; jährliche Management-Gebühr: 0,15 Prozent Webseiten der Anbieter: DB X-Trackers Comstage Lyxor EasyETF