Im Crashtest: 55 Fonds für Aktien aus Osteuropa
Die fünf Sieger und was ihre Manager auszeichnet
Osteuropa-Fonds sind in der Regel Russland- Fonds, die Aktien aus osteuropäischen Staaten beimischen. Dabei spielen türkische Titel eine zunehmend wichtigere Rolle.
Diesem Muster folgt auch Martin Hrdina. Etwas mehr als 60 Prozent hat der Manager des Crashtest-Siegers Deka Convergence Aktien in Ländern der Russischen Föderation investiert, jeweils rund 10 Prozent in Polen und der Türkei.
Bevor Hrdina mit der Einzeltitelauswahl beginnt, bestimmt er mit seinem Team auf Basis makroökonomischer Daten die Länder- und Sektorenaufteilung. Dem Deka Convergence Aktien gab er mit seinem im Herbst 2008 erfolgten Wechsel von der Union Investment ein Stück zuvor fehlender Kontinuität: Zuvor hatte der Fonds Morningstar zufolge in sieben Jahren sechs verschiedene Manager.
Bei den auf den Rängen 2 und 3 platzierten Fonds war das Management stabiler. Martin Taylor managt den Nevsky Eastern European bereits seit der Auflage im Jahr 2000, seit 2006 mit Unterstützung von Nick Barnes. Das Duo beobachtet rund 75 große und mittelgroße Unternehmen, von denen es 25 bis 40 ins Portfolio schaffen.
Beim Renaissance Ottoman – bis Anfang Januar noch Griffin Ottoman – hat Aziz Unan das Ruder seit der Auflage 2006 in der Hand, dort dominieren allerdings türkische Aktien mit einem Anteil von mehr als 50 Prozent.
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Performance, Stressverhalten, Ratings – worauf es im Crashtest ankommt
DER FONDS hat alle überwiegend in Osteuropa anlegenden Aktienfonds geprüft, die Ende Januar 2012 mindestens drei Jahre alt und 10 Millionen Euro schwer waren.
Im Performance-Vergleich ging es darum, über verschiedene Zeiträume besser abzuschneiden als der Gruppendurchschnitt.
Im Stresstest punkteten jene Fonds, die wenig schwankten und die Verluste begrenzten.
Der Rating-Vergleich bündelte die Noten von sieben Ratingagenturen. Für alle drei Kategorien gilt: Je höher der erzielte Rang, desto höher die Punktzahl. Der Spitzenreiter bekommt 100 Punkte, das Schlusslicht geht leer aus. Insgesamt kann ein Fonds maximal 300 Punkte erreichen. Nähere Details zum Crashtest finden Sie hier.
