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Musterdepot-Kommentar Eine Bilanz für 2016 – und neue Bausteine für 2017

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Sauren selbst gibt sich mehr denn je von der Alternativlosigkeit alternativer Produkte überzeugt. „Die Entwicklung der Rentenmärkte ab Oktober 2016 hat gezeigt, dass die Zeit der klassischen Renten-Strategien abläuft oder sogar bereits abgelaufen ist“, sagt er und hält einen Anteil von 20 bis 30 Prozent am Portfolio für sinnvoll. Dafür sei der Sauren Absolute Return als „Gesamtverwaltungslösung“ nach wie vor ein geeignetes Instrument, auch wenn mit dem Sauren Stable Absolute Return seit Ende Dezember ein neues, betont konservative Anleger ansprechendes Produkt existiere.

Eine Auswechslung im Trend-Depot gibt es aber doch: Anstelle des stark auf US-Technologie-Firmen wie Facebook oder Alphabet setzenden Robeco Global Consumer Trends kommt seit dem 10. Januar der Allianz Oriental Income zum Einsatz – ein in ganz Südostasien einschließlich Japan investierender Mischfonds, dessen Manager Stuart Winchester als versierter Stockpicker gilt. Allerdings bleibt der Einsatz dort zunächst auf 4.000 Euro begrenzt. Der restliche Verkaufserlös des Robeco-Fonds in Höhe von 1.113,54 Euro verbilligt die bereits bestehende Position im Pictet Emerging Local Currency Debt.

Mit einem Zuwachs von 10,1 Prozent erheblich besser als das Trend-Depot hat sich in den vergangenen zwölf Monaten das Turnaround-Depot entwickelt (siehe Tabelle 2). Maßgeblichen Anteil hieran hatte der Falcon Gold Equity, der vom zeitweise stark erholten Goldpreis profitierte und 2016 insgesamt 46,2 Prozent zulegte. Mehr schaffte kein anderer Baustein der insgesamt vier Depots.

Turnaround-Depot 2016: Zweistellig im Plus

     
Fonds Datum erste
Aufnahme
Stücke akt. Wert
in Euro
Depot-
Anteil
Gewinn/
Verlust
Aktien Südeuropa UI 31.12.2015 99.767 6,017.96 10.6% 0.3%
Blackrock World Energy 21.01.2015 233.038 4,152.74 7.2% 5.9%
Comgest Growth GEM Prom. Comp. 20.01.2014 445.434 6,423.16 11.9% 27.6%
DB X-Trackers II Short I-Boxx Eurozone 26.10.2016 25.846 2,045.99 3.8% 2.5%
Falcon Gold Equity 01.08.2011 32.846 7,454.60 13.7% -19.6%
LSF Solar & Sustainable Energy Fund 28.10.2014 53.512 2,920.13 5.1% -21.8%
Nordea Norwegian Kroner Reserve 18.02.2014 350.719 7,638.66 14.2% -3.6%
Sauren Absolute Return 31.12.2015 1029.5 11,067.13 20.6% -7.8%
Warburg Value Fund 31.12.2015 39.926 7,313.15 12.8% 21.9%
Gesamt-Depot 55,033.52 100.0%
Depot-Start am 01.12.2009 mit 38.531 Euro Gewinn/Verlust seit
01.01.2016 01.12.2009
10.1% 42.8%
Quelle: DER FONDS/Bloomberg/Infos GmbH Investment Fonds Selection
Auswertungstag: 30. Dezember 2016
Quelle: 30. Dezember 2016

Trotzdem ist der Falcon Gold Equity einer jener drei Fonds, die das Turnaround-Depot zum Stichtag 10. Januar verlassen müssen. Unter dem Strich hat uns die Aktienauswahl von Fondsmanager John Hathaway nämlich eher enttäuscht – legten die meisten anderen Edelmetall-Fonds 2016 doch deutlich stärker zu. Neu dabei ist nun der Earth Gold Fund UI, dessen Manager Joachim Berlenbach über eine ähnlich lange Erfahrung verfügt wie Hathaway und anders als dieser seinem Portfolio auch in größerem Umfang aussichtsreiche Nebenwerte und Silberminenaktien beimischt.

Einer der möglicherweise stärksten Turnarounds im neuen Jahr könnte das Comeback der jahrelang vernachlässigten Value-Aktien sein. Mit dem Warburg Value von Gregor Trachsel und Sven Sommer hat DER FONDS bereits einen der 2016 am besten laufenden Vertreter dieses Genres an Bord. Mit dem lange Zeit für neue Investoren beschränkten, derzeit aber wieder frei zugänglichen Squad Value der Augsburger Investmentboutique Discover Capital kommt nun ein weiterer Vertreter hinzu. Er bekommt den Vorzug vor dem in seinen Anlagemöglichkeiten stärker eingeschränkten Aktien Südeuropa UI.

Einen Ersatz-Kandidaten für den 2016 stark erholten Blackrock World Energy mit ähnlichem Turnaround-Potenzial zu finden, erweist sich im aktuellen Marktumfeld als gar nicht so leicht. Letztlich haben wir uns angesichts der von erfahrenen Fondsmanagern wie Klaus Kaldemorgen mit Argwohn betrachteten Trump-Rally an der New Yorker Wall Street für den Short-ETF DB X-Trackers S&P 500 Inverse entschieden. Dieser bietet zwar auf Sicht der vergangenen fünf Jahre ein desaströses Bild, würde aber bei einer fallenden US-Börse die Richtung wechseln. Für den Anfang genügt dort jedoch mit 3.000 Euro eine vergleichsweise kleine Startposition.

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