Bantleon-Analyst Andreas Busch
Es tut sich was in Brasilien
Aktualisiert am 06.03.2020 - 16:43 Uhr
Kaffeeernte in Brasilien: Der Export nach China ist eingebrochen.
Brasilien ist trotz wirtschaftlicher Probleme ein Lichtblick für Lateinamerika, ist Bantleon-Analyst Andreas Busch überzeugt.
Zweifellos ist damit die aktuelle Verfassung der brasilianischen Wirtschaft alles andere als gut. Trotzdem sind mit Blick auf 2020 die Konjunkturperspektiven gar nicht so schlecht. So hat die Regierung Jair Bolsonaro mit der Neuordnung des Altersvorsorgesystems bereits eine wichtige Reform umgesetzt. Folglich sehen wir gute Chancen, dass auch die geplante Vereinfachung des Steuersystems gelingt. Noch wichtiger ist aber, dass sich unabhängig von den politischen Entwicklungen das makroökonomische Umfeld verbessert hat. Zum einen dürfte die von uns prognostizierte weltwirtschaftliche Belebung – die unter anderem auf einer Konjunkturerholung in China basiert – die globale Rohstoffnachfrage...
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Zweifellos ist damit die aktuelle Verfassung der brasilianischen Wirtschaft alles andere als gut. Trotzdem sind mit Blick auf 2020 die Konjunkturperspektiven gar nicht so schlecht. So hat die Regierung Jair Bolsonaro mit der Neuordnung des Altersvorsorgesystems bereits eine wichtige Reform umgesetzt. Folglich sehen wir gute Chancen, dass auch die geplante Vereinfachung des Steuersystems gelingt. Noch wichtiger ist aber, dass sich unabhängig von den politischen Entwicklungen das makroökonomische Umfeld verbessert hat. Zum einen dürfte die von uns prognostizierte weltwirtschaftliche Belebung – die unter anderem auf einer Konjunkturerholung in China basiert – die globale Rohstoffnachfrage ankurbeln, wovon Brasilien und ganz Lateinamerika profitieren werden (vgl. Abbildung 2).
Zum anderen hat der weltweit vollzogene Wandel zu einer noch expansiveren Geldpolitik der brasilianischen Notenbank ermöglicht, ebenfalls die Leitzinsen zu senken, was sich in entsprechend verbesserten Finanzierungskonditionen niederschlägt. Die notorisch schwache Investitionsnachfrage sollte von dieser Seite einen Schub erfahren und zu einer anziehenden Konjunkturdynamik führen (vgl. Abbildung 3).
Alles in allem gehen wir davon aus, dass das Wirtschaftswachstum 2020 wieder auf über 2 Prozent anzieht. An die goldenen Zeiten wird Brasilien damit zwar nicht anknüpfen, zumindest aber die Lethargie der vergangenen Jahre abschütteln können.
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