Guido vom Schemm, Geschäftsführer GVS Financial Solutions

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Die Fonds-Favoriten der Top-Vermögensverwalter

Guido vom Schemm mag den Invesco Korean Equity

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Seit 2011 hat der koreanische Aktienindex Kospi knapp 5 Prozent an Wert verloren, während der Dax und die meisten anderen Börsen kräftig zulegten. Doch jetzt scheint es mit der Lethargie in Seoul vorbei zu sein, Finanzminister Choi Kyung-hwan sei Dank. Nach dem Vorbild der japanischen Abenomics könnten die Choinomics Koreas Börse zum attraktivsten Aktienmarkt der Welt werden lassen. Ein Bündel an Maßnahmen, beispielsweise die Steuersenkung auf Dividenden und die Zulassung höherer Aktienquoten bei Pensionsfonds, soll Wirtschaft und Kapitalmarkt nach schwachen Jahren Beine machen.

Analog zur Entflechtung der Deutschland AG will die Regierung die Chaebols, die großen koreanischen Konzerne, aufbrechen, um Potentiale freizusetzen. Darüber hinaus werden Zinssenkungen seitens der Notenbank erwartet, um dem Hauptkonkurrenten Japan die Stirn zu bieten. Der Won könnte daher gegenüber dem Yen abwerten und so die koreanischen Produkte auf dem Weltmarkt konkurrenzfähiger machen.

Neben den aktuellen politischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sind auch die quantitativen Kennzahlen verlockend: Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9 gehören koreanische Aktien zu den günstigsten in ganz Asien. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis wiederum beträgt gerade einmal 1 und liegt damit 25 Prozent unter seinem langfristigen Durchschnitt.

Der Korea-Experte Simon Jeong meisterte mit seinem Invesco Korean Equity selbst die dreijährige Seitwärtsphase und schlug dabei den MSCI Korea um fast 30 Prozentpunkte. Für Euro-Anleger kam die erfreuliche Dollarentwicklung noch hinzu. Der Erfolg von Jeong liegt darin begründet, dass er massiv von der Benchmark abweicht. Während er Technologie-, Bank-und Industrietitel gegenüber dem Index deutlich untergewichtet, hat er ein Faible für die Konsumbranche. Möbelhäuser, Produzenten von Instantnudeln und Gesundheitsunternehmen stehen bei ihm derzeit besonders im Fokus.

Jeong nimmt grundsätzlich nur Unternehmen ins Portfolio auf, die über ein gutes Management und deutliche Wettbewerbsvorteile verfügen und darüber hinaus nur wenig von der Konjunktur abhängen. In starken Aufschwungsphasen hinkt er damit dem MSCI Korea hinterher, für langfristige Anleger hat sich diese Strategie aber deutlich ausgezahlt. Korea, Choinomics und Simon Jeong – ein starkes Argumentationsbündel für nachhaltige Renditejäger.

Über GVS Financial Solutions GmbH

Die 2011 im hessischen Dreieich gegründete unabhängige Gesellschaft hat sich auf die Beratung von vermögenden Privatkunden, Stiftungen und Family Offices spezialisiert. Derzeit betreut sie bundesweit 135 Mandate mit einem Mindestvolumen von 100.000 Euro.

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