Rajiv Jain, Manager des Vontobel Global Value Equity
Anleger, die global in Aktien investiert sein wollen, haben zwei Möglichkeiten: Entweder sie kaufen einen Index, oder sie beschränken sich aufs Wesentliche. Wir sind überzeugt, dass sich höchste Qualitätsansprüche lohnen und bevorzugen Konsumgüterunternehmen mit brillanten Geschäftsmodellen.
Das Jahr 2012 dürfte von einer ähnlich hohen Volatilität geprägt sein wie 2011. In diesem Umfeld punkten Qualitätsunternehmen, die zu einem vernünftigen Preis zu haben sind – zum Beispiel aus der Konsumgüterbranche. Nahrungsmittel oder Windeln verkaufen sich auch in einem Wirtschaftsabschwung gut, und die Margen der Unternehmen dürften weiter steigen.
Auch global tätige oder in Märkten wie Brasilien und Indien verankerte Tabakfirmen wie Imperial Tobacco haben es uns angetan. In China dagegen kämpft die Industrie mit strukturellen Problemen, und die Rechnungslegung der Banken ist undurchsichtig.
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