Nomadisierende Büros: Der gnadenloseste Wettbewerb der Welt

Das Beste aus zwei Welten

In China treffen wir auf viele Unternehmen aus der Konsumgüterbranche. Bei einem Besuch der Produktionsstätten können wir die Modernität der Anlagen, die Organisation der Teams und die strukturellen Funktionsweisen erfassen, die sich nicht immer mit unseren westlichen Standards decken.

Einige – bislang wenige – Akteure fallen jedoch mit einem modernen, leistungsfähigen und reaktionsschnellen Management auf, das ausländischen Firmen in nichts nachsteht. So zum Beispiel das äußerst dynamische Start-up Biostime, ein Unternehmen für Säuglingsmilch, das alle Mitarbeiter in sozialen Netzwerken arbeiten lässt. Ebenfalls hervorzuheben ist Hengan, ein Hersteller von Windeln und Toilettenpapier, deren Aktie bereits Bestandteil unseres Fonds Echiquier Global ist und sich als Marktführer behauptet.

Nachdem wir einige Wochen später tief in den taiwanesischen Markt eingetaucht sind, fühlen wir uns bestätigt in unserem Interesse an Unternehmen, denen es gelingt, das Beste aus zwei Welten zu vereinen.

Gemeint sind Unternehmen, die nach wie vor fest in ihrem lokalen Markt verankert sind und dennoch westliche Praktiken übernommen haben, um sich über kurz oder lang der Welt zu öffnen. Hierzu zählt TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), dessen Aktie seit der Auflegung vom Echiquier Global im Jahr 2010 Bestandteil dieses Portfolios ist. Auch der chinesische Marktführer von Kontaktlinsen, Ginko, weist starkes Aufwertungspotenzial auf.

Kurs auf neue Chancen

Nach diesen zwei Monaten im Herzen Südostasiens sind wir nach Frankreich zurückgekehrt – die Taschen voller neuer Anlagemöglichkeiten und mit einem deutlich besseren Verständnis der Mid Caps dieser Region. Bei den Begegnungen vor Ort konnten wir auch das gewaltige Entwicklungspotenzial einiger Branchen, wie der Kosmetikbranche, für die kommenden Jahre messen.

Zurück in Paris lassen wir die anderen Teams an den Eindrücken und neu gewonnenen Überzeugungen teilhaben. Das Fazit lautet: Alle Weichen für den Übergang Chinas von der Produktions- zu einer Konsumwirtschaft sind gestellt. Das Asien von morgen wird aber nicht nur ein Eldorado für die ausländischen Unternehmen sein. Der Kontinent kann auch auf das enorme Entwicklungspotenzial der Akteure vor Ort zählen.

Nun aber sind diese asiatischen Unternehmen derzeit nur auf lokaler oder regionaler Ebene marktführend und damit nicht Teil des Anlageuniversums unseres Fonds Echiquier Global, der sich ausschließlich auf Unternehmen konzentriert, die in ihrer Branche internationale Marktführer sind.

Um in Zukunft das Aufwertungspotenzial eines breiteren Marktes nutzen zu können, wird im Frühjahr 2013 der Echiquier Global Opportunities neu aufgelegt, der sich auf die aufstrebenden Marktführer im Mid Cap Bereich fokussieren soll.

Der erste Teil der Serie zu nomadisierenden Büros können Sie hier lesen.