Studie: Große Qualitätsunterschiede bei Dachfonds

Trotz des im Durchschnitt deutlich negativen Ergebnisses für Dachfonds zeigen bei den Mischfonds (über drei Jahre) rund 43 Prozent der Dachfonds ein besseres Ergebnis als der Durchschnitt der klassischen Fonds. Bei den globalen Aktienfonds sind es immerhin 30 Prozent.

Betrachtet man eine Periode von fünf Jahren, steigt die Quote in beiden Kategorien auf rund 45 Prozent. Die vergleichsweise hohe Anzahl von erfolgreichen Dachfonds bei zugleich schlechtem Abschneiden in der Durchschnittsbetrachtung lässt sich mit einem extrem breit gefächerten Rendite-Spektrum erklären.

So zeigt der beste Dach-Mischfonds (Constantia Multi Invest 92) über drei Jahre eine Performance von +29,9 Prozent. Weniger erfolgreich zeigte sich hingegen der HWB Dachfonds – VeniVidiVici. Mit -46,7 Prozent über drei Jahre wurde das Anlegervermögen nahezu halbiert. Rechnet man bei den flexiblen Dach-Mischfonds die fünf extrem negativen Ausreißer heraus, so läge die durchschnittliche Rendite der Dachfonds mit +7,6 Prozent (über drei Jahre) lediglich um 0,4 Prozentpunkte unter dem Gesamtdurchschnitt – was in etwa den Zusatzkosten der Dachfonds in dieser Kategorie entspricht.
Hintergrundinfo: Scope hat die Untersuchung anhand von zwei Fondskategorien vorgenommen. Die Gruppe „Aktien Global“ umfasst insgesamt 569 Fonds – davon 93 Dachfonds. In der Kategorie „Mischfonds Global Flexibel“ wurden insgesamt 232 untersucht – davon 49 Dachfonds