Crashtest Die besten dynamischen Multi-Asset-Strategiefonds
Auf der Anleiheseite ist Kaldemorgen derzeit mit 27 Prozent des Portfolios engagiert, wobei sein Augenmerk bevorzugt auf Unternehmensanleihen liegt. Diese sind aktuell mit knapp 18 Prozent gewichtet, während der Anteil von Staatsanleihen knapp 10 Prozent beträgt. Bei der Ländergewichtung des Rentenportfolios dominieren die USA und Italien mit einem Anteil von zusammen rund 13 Prozent. Entscheidend für die Gewichtung der Anlageklassen ist das Risikobudget – der Risikobeitrag der Portfoliobestandteile.
Der Baukasten für klassische Mischfonds ist übersichtlich bestückt, denn er besteht aus nur drei Werkzeugen: Aktien, Anleihen, Kasse. Reichhaltiger ist das Instrumentarium hingegen, das Manager von Multi-Asset-Fonds nutzen können. Sie können beispielsweise auch auf Hedgefonds-Strategien setzen und Rohstoffe beimischen.
Dieses erweiterte Anlagespektrum soll es den Fondsmanagern ermöglichen, bei jedem Börsenwetter Rendite zu erwirtschaften. Doch genau dies ist in den vergangenen Jahren mit dem klassischen Dreigestirn aus Aktien, Anleihen und Kasse zunehmend schwieriger geworden: So entwickelten sich viele Anlageklassen etwa 2008 in die gleiche Richtung statt gegenläufig, wie es etwa für Aktien und Anleihen als typisch gilt.
Zu den Fondsmanagern, die über die Kombination verschiedener Strategien ein Portfolio mit möglichst gering korrelierten Bestandteilen zusammenstellen, gehört unter anderem Asbjørn Trolle Hansen mit dem Nordea Multi-Asset-Fund, der im aktuellen Crashtest Rang 2 belegt (siehe Tabelle Seite 1 ). Spitzenreiter ist der Deutsche Concept Kaldemorgen, der beim Volumen von 6,5 Milliarden Euro nur vom Newton Real Return übertrumpft wird.
