Carmignac-Manager exklusiv: „Philippinen sind eine Turnaround-Story“
DAS INVESTMENT.com: Jetzt haben Sie China und Indien genannt. Welche Rolle spielen die beiden in Ihrem Fonds?
Pickard: Wir suchen in beiden Ländern hauptsächlich nach nationalem Wachstum. Mit staatsnahen Branchen wollen wir nichts zu tun haben. Das Problem ist nur, dass etwa im MSCI China 80 Prozent der Firmen durch den Staat geführt werden. Wir fischen in den anderen 20 Prozent.
DAS INVESTMENT.com: Und wie läuft’s?
Pickard: Unter anderem waren wir beim Börsengang von Sun Art Retail, einem riesigen Supermarktbetreiber in China, ein. Ein gutes Beispiel für eine langfristige Konsumenten-Story. In Indien gingen wir in den Autosektor, den wir für eine großartige, ebenfalls langfristige, Geschichte halten. Er lief im vergangenen Jahr sehr schlecht, weil die Zinsen gestiegen waren. Die Autowirtschaft ist sehr zinssensibel. Wir wollten aber sowieso zurückkommen und haben nur auf die richtige Gelegenheit gewartet.
Wir spielen auch die Infrastruktur-Story, indem wir wieder in die darauf spezialisierte Bank IDFC eingestiegen sind. Sie finanziert solche Projekte. Das ist besser, als direkt in die Projektbetreiber einzusteigen.
Das sind nur ein paar Beispiele für Dinge, die wir zuletzt getan haben. Der Rest des Fonds läuft eher konstant. Eine andere Sache ist unser Einstieg in die Philippinen. Der Markt, der sich noch am wenigsten von der Krise 1997 erholt hat. Zementverbrauch und Kreditvolumen sind niedriger als damals. Das ist für uns eine Turnaround-Story.
DAS INVESTMENT.com: Also Friede, Freude, Eierkuchen?
Pickard: Wir sind tatsächlich gerade positiv gestimmt. Aber ich bin sicher, dass wir die Aktienquote noch in diesem Jahr zu einem gewissen Grad wieder senken werden. Vielleicht wenn die Probleme in Eurozone und den USA wieder aufbrechen. Es sieht zwar so aus, als würde es den USA deutlich besser gehen. Unser Volkswirt ist sich aber gar nicht sicher, ob dieser Aufschwung nachhaltig sein wird. Und ein Einbruch dort könnte auch den Schwellenländern Probleme bereiten.
