Suche Event Calendar Icon EVENTKALENDER Newsletter Icon Newsletter Icon Newsletter Abonnieren
Das Tool für Profis und solche, die es werden wollen – jetzt die DAS INVESTMENT Fonds-Analyse-App installieren.
ANZEIGE

Real Assets fürs Depot Neue Rekorde bei Private Equity

Von Lesedauer: 3 Minuten
Pedro-Antonio Arias, Global Head of Real & Alternative Assets bei Amundi: Private-Equity-Fonds investieren bevorzugt in nachhaltig gemanagte Unternehmen
Pedro-Antonio Arias, Global Head of Real & Alternative Assets bei Amundi: Private-Equity-Fonds investieren bevorzugt in nachhaltig gemanagte Unternehmen

Der Private-Equity-Markt erzielte auch im Jahr 2017 neue Rekorde und war damit seit der Finanzkrise im neunten Wachstumsjahr in Folge. Das weltweit verwaltete Vermögen erreichte 2,83 Billionen US-Dollar (Stand: Juni 2017) und lag damit um 9,6 Prozent über dem Stand vom Dezember 2016. Seit Ende 2006 hat sich das investierte Gesamtvolumen also mehr als verdoppelt.

Anleger schenken der Branche wohl vor allem deshalb Interesse und Vertrauen, weil Private-Equity-Fonds verlässlich gute Renditen ausschütten. Benchmark der Assetklasse ist der Preqin Private Equity Index, der seit Anfang 2005 sowohl den S&P 500 als auch den MSCI World TR kontinuierlich übertreffen konnte. Auch die Renditen über ein Jahr (+17,3 Prozent auf Jahresbasis), drei Jahre (+13,4 Prozent) und fünf Jahre (+15,4 Prozent, jeweils bis Juni 2017) waren solide. Wegen der hohen Bewertungen an den Börsen und den verhalten steigenden Zinsen werden Anleger wohl auch weiterhin in diesen Markt investieren. Wir gehen davon aus, dass Private Equity gut für den Konjunkturzyklus aufgestellt ist und sowohl attraktive absolute Renditen als auch Diversifikation bietet.

Mit neuen Strategien dem Wettbewerbsdruck trotzen

Jetzt sind Strategien für aktive Minderheitsaktionäre gefragt. Nach der guten Performance der letzten Jahre erreichte der Mittelzufluss im Jahr 2017 die Rekordmarke von 453 Milliarden US-Dollar. Der Markt hat auf die steigende Nachfrage der Anleger reagiert, neue Private-Equity-Fonds sind entstanden, der Wettbewerbsdruck steigt. Laut Preqin-Daten sind in den vergangenen zehn Jahren laufend neue Fonds an den Markt gegangen. Im Januar 2018 waren weltweit 2.296 Private-Equity-Fonds registriert – ein Rekord und ein Plus von 26 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Gesamtzahl der auf dem Markt befindlichen Private-Equity-Fonds mit investiertem Vermögen:

                                                                                                 Quelle: Preqin

Bevorzugte Investment-Regionen von Private-Equity-Fonds mit investiertem Vermögen:

                                                                                                  Quelle: Preqin

Zu den größten Herausforderungen für die Manager dieser Fonds in den kommenden Jahren gehört der zunehmende Wettbewerbsdruck. Außerdem steht der Markt unter dem Eindruck fünf globaler Megatrends: Technologie, Globalisierung, demografischer Wandel sowie ökologische und soziale Umwälzungen. Die Manager müssen daher mit neuen Strategien experimentieren, um sich so vom Wettbewerb abzusetzen und ihre Kompetenzen für die Identifizierung von „Hidden Champions“ zu nutzen, die in ihrer Branche eine führende Position besetzen und mit hoher Wahrscheinlichkeit wenigstens einen dieser Trends für sich nutzen können. Wir sehen in dem Wandel und dem zunehmenden Wettbewerb Potenzial für Strategien, die auf aktiven Minderheitsbeteiligungen in kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) aufbauen.

KMU bieten Flexibilität und aktive Beteiligungsmöglichkeiten am Management

KMU können flexibler auf die Megatrends reagieren als große Konzerne, mit entsprechenden Strategien können Marktteilnehmer in Partnerschaft mit dem Management Synergien ausschöpfen.  Activist-Strategien streben Minderheitsbeteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen an, beteiligen sich dabei jedoch aktiv an Management-Entscheidungen. Der Anlagehorizont ist meist mittel- bis langfristig. Um Mehrwert zu generieren, müssen die Fondsmanager sorgfältig Unternehmen mit kompetentem Management, robusten Fundamentaldaten und überzeugenden Rentabilitätsstrategien auswählen.

Dazu gehören etwa ESG-Unternehmen (Environmental, Social, Governance), die einen der oben genannten globalen Megatrends durch Wettbewerbsvorteile ausnutzen können. Für die Integrierung von ESG-Faktoren in Private-Equity-Strategien wäre dies von großem Vorteil. Hier sehen wir Potenzial in Frankreich, Deutschland und Norditalien. Außerdem eignen sich Activist-Strategien nur für Familienunternehmen und Unternehmen, die von ihren Eigentümern geführt werden. Geografische Nähe ist eine wesentliche Voraussetzung für bessere und effektivere Beziehungen mit dem jeweiligen Management.

Wie hat Ihnen der Artikel gefallen?

Danke für Ihre Bewertung
Leser bewerteten diesen Artikel durchschnittlich mit 0 Sternen
PDF nur für Sie. Weitergabe? Fragen Sie uns.
Hinweis: Diese News ist eine Mitteilung des Unternehmens und wurde redaktionell nur leicht bearbeitet.
Newsletter Titelbild
Ja, ich möchte den/die oben ausgewählten Newsletter mit Informationen über die Kapitalmärkte und die Finanzbranche, insbesondere die Fonds-, Versicherungs-und Immobilienindustrie abonnieren. Hinweise zu der von der Einwilligung mitumfassten Erfolgsmessung, dem Einsatz der Versanddienstleister June Online Marketing und Mailingwork, der Protokollierung der Anmeldung, der neben der E-Mail-Adresse weiter erhobenen Daten, der Weitergabe der Daten innerhalb der Verlagsgruppe und zu Ihren Widerrufsrechten finden Sie in der Datenschutzerklärung. Diese Einwilligung können Sie jederzeit für die Zukunft widerrufen.
+
Anmelden