Tops & Flops deutsche Aktienfonds 2015 Die richtige Basiswährung bleibt das A und O
Ein Plus von knapp 24 Prozent, das der UBS Equity German High Dividend zwischen Ende Dezember und dem 28. April erreichte, kann sich sehen lassen. Schließlich schaffte der deutsche Leitindex Dax im selben Zeitraum lediglich 20,5 Prozent. Wer den Fonds der Schweizer Großbank UBS jedoch in der seit Juli 2012 erhältlichen Schweizer-Franken-Anteilsklasse kaufte, schnitt noch einmal deutlich besser ab: Im gleichen Zeitraum war auf diese Weise ein Wertzuwachs von 39,5 Prozent drin – mehr als bei jedem anderen auf deutsche Aktien spezialisierten Investmentfonds (siehe Tabelle).
Deutsche Aktienfonds 2015: Zwischen 39,5 und 6,9 Prozent im Plus
| Rang | Fonds | Perf. 2015 | Perf. 3 Jahre | Perf. 5 Jahre | Vol. in Mio. € |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | UBS Equity German High Dividend CHF hedged | 39,5% | - | - | 29 |
| 2 | Deutsche Invest German Equities USD | 35,9% | - | - | 544 |
| 3 | Main First Germany | 26,8% | 118,7% | 136,8,% | 73 |
| 4 | DWS German Small/Mid Cap | 26,1% | 108,2% | 144,5% | 163 |
| 5 | DWS Aktien Strategie Deutschland | 26,0% | 112,0% | 150,2% | 1791 |
| 6 | Deka M-Dax ETF | 24,0% | - | - | 172 |
| 6 | Comstage M-Dax ETF | 24,0% | - | - | 36 |
| 6 | I-Shares M-Dax | 24,0% | 99,0% | 139,4% | 1558 |
| 9 | Deka-Deutschland Nebenwerte CF | 23,8% | - | - | 51 |
| 10 | Lupus Alpha Smaller German Champions | 23,4% | 100,1% | -25,8% | 48 |
| 11 | Axa Deutschland | 22,9% | 71,7% | 86,7% | 23 |
| 12 | DWS Investa | 22,8% | 99.6% | 104,1% | 3900 |
| 13 | Uni Deutschland XS | 22,7% | 97,2% | 123,0% | 342 |
| 14 | SEB Aktienfonds | 22,6% | 72,5% | 84,5% | 917 |
| 15 | Fidelity Germany Fund | 22,0% | 91,7% | 101,6% | 1054 |
| 16 | Baring German Growth Trust | 21,9% | 85,2% | 103,1% | 501 |
| 16 | Meag Pro-Invest | 21,9% | 83,7% | 97,7% | 107 |
| 18 | Julius Baer German Value Stock Fund | 21,8% | 85,4% | 99,6% | 119 |
| 18 | Swiss & Global AM Deutsche Aktien | 21,8% | 85,1% | 99,8% | 64 |
| 18 | DWS German Equities Typ O | 21,8% | 94,2% | 118,3% | 357 |
| 85 | FPM Funds Stockpicker Germany All Cap | 17,5% | 68,6% | 80,6% | 163 |
| 86 | Murphy & Spitz Umweltfonds Deutschland | 17,2% | 59,3% | 25,1% | 5 |
| 87 | Warburg Small & Mid Caps Deutschland | 17,1% | 73,5% | - | 35 |
| 88 | Deka Dax-Plus Maximum Dividend ETF | 16,7% | 63,8% | 62,9% | 267 |
| 89 | FT Frankfurt-Effekten-Fonds | 16,3% | 59,9% | 65,8% | 2414 |
| 90 | Value-Holdings Capital Partners Fund | 12,9% | 23,4% | -5,1% | 25 |
| 91 | HAIG MB Max Value | 10,7% | 66,9% | 53,4% | 89 |
| 92 | DC Value One | 7,8% | 19,2% | - | 14 |
| 93 | KR Fonds Deutsche Aktien Spezial | 7,0% | 28,7% | 36,9% | 72 |
| 94 | Aktienfonds Deutschland Spezial | 6,9% | 22,9% | 32,6% | 40 |
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Auswertungstag: 28. April 2015, Quelle: FWW Fundservices GmbH |
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Auch der US-Dollar als Fondswährung machte sich in den vergangenen Monaten gut – vorausgesetzt natürlich, die Manager sicherten ihre gehaltenen Positionen konsequent gegen den schwachen Euro ab. Beim Deutsche Invest German Equities USD auf Rang 2 ist dies jedoch der Fall, so dass aus einem eigentlichen Plus von 21 Prozent knapp 36 Prozent wurden.
Die beste Managementleistung vollbrachte allerdings Olgerd Eichler, der mit dem Main First Germany ohne jegliche Währungs-Unterstützung knapp 27 Prozent herausholte. Eichler betreut den im Sommer 2009 aufgelegten Fonds seit Herbst 2013, damals lag das Volumen noch bei deutlich unter 5 Millionen Euro. Mittlerweile sind es mehr als 70 Millionen Euro. Eichler selbst strebt möglichst bald den Sprung über die 100-Millionen-Euro-Marke an – was ihm bei weiter überdurchschnittlichen Leistungen sicher auch bald gelingen dürfte.
Zusammen mit seinen Co-Managern Evy Bellet und Alexander Dominicu setzt Eichler in erster Linie auf zyklische, inhabergeführte Unternehmen wie den Autovermieter Sixt oder das Software-Unternehmen Mensch und Maschine. Unter den aktuell ausgewiesenen Top-Ten-Beteiligungen findet sich mit BMW lediglich ein einziges Dax-Unternehmen. In der Vergangenheit war das im Wettstreit mit Index-ETFs ein Vorteil, den auch die beiden DWS-Manager Philipp Schweneke (DWS German Small/Mid Cap) und Henning Gebhardt (DWS Aktien Strategie Deutschland) für sich nutzen. Beide schlagen auch über drei und fünf Jahre die beiden maßgeblichen Indizes Dax und M-Dax, im Fünf-Jahres-Vergleich beträgt der Vorsprung auf den Dax sogar 50 beziehungsweise 55 Prozentpunkte.
Am Ende des Feldes liegen in erster Linie Fonds, die sich wie der KR Fonds Deutsche Aktien Spezial der Würzburger Vermögensverwaltung Knoesel & Ronge auf Sondersituationen spezialisiert haben. So kaufen die beiden Manager Jochen Knoesel und Ulrich Ronge bevorzugt Aktien von Unternehmen, für die ein Übernahmeangebot abgegeben wurde oder bei denen möglicherweise über kurz oder lang ein Squeeze-out bevorsteht. Eine Strategie, die ihrem Fonds seit der Auflegung 2007 zwar einen vergleichsweise ruhigen Verlauf bescherte, sich seit 2011 aber nur bedingt auszahlt. Verpassen Sie keinen Beitrag aus unserem wöchentlichen Online-Magazin DER FONDS und melden Sie sich hier kostenlos per E-Mail an.
