Immobilien in Europa - Teil 3: Randstad
Zentrale Lagen bevorzugt
Kein Immobilienmarkt für Pauschalisten also, sondern einer, in dem Interessenten genau hinsehen müssen. „Wer negative Überraschungen in schwächeren Marktzyklen vermeiden möchte, sollte sich auf Lagen und Standorte fokussieren, die nachhaltig eine stabile Nachfrage erwarten lassen“, rät Hannover-Leasing- Mann Spechtenhauser. Letzteres gelte vor allem für die innerstädtischen 1a-Lagen. Dort wiederum spielt der niederländische Markt Michael Arndt zufolge seine klassischen Stärken aus.
Der Generalbevollmächtigte Vertrieb von Lloyd Fonds: „Aufgrund der soliden Rahmenbedingungen ist das Miet- und Kaufpreisniveau vergleichsweise stabil, und die Transparenz ist höher als an vielen anderen europäischen Märkten.“
Wie seine Kollegen von Hannover Leasing, die im Zentrum von Rotterdam investieren, bietet Arndt den Zeichnern seines aktuellen Holland-Fonds die Beteiligung an einer Neubau-Immobilie mit Einzelmieter (Single Tenant) an, hier in Utrecht. Real I.S. hat hingegen mit „The Book“ in Amsterdam ein saniertes Objekt aus den 90er Jahren erworben, das mit einem staatlichen Mieter und einer 15-jährigen Grundmietzeit punktet.
Spannend wird es bei allen Fonds, wenn die Mietverträge auslaufen. Ob überhaupt und zu welchen Konditionen die Mieter verlängern, beeinflusst wesentlich Erfolg oder Misserfolg des avisierten Objektverkaufs. Warum er den Markt dennoch weiter für attraktiv hält, begründet Bouwfonds-Verkaufsleiter Roman Menzel unter anderem mit der Renditedifferenz zwischen Büros und zehnjährigen Staatsanleihen: „Der Abstand hat mit aktuell 470 Basispunkten den höchsten Stand der vergangenen 16 Jahre erreicht.“
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Deutsche Anleger profitieren darüber hinaus von der günstigen Besteuerung nach dem niederländischen Box-System, das Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung pauschal mit 30 Prozent besteuert. „Die Besteuerungsgrundlage ist dabei lediglich eine fiktive Rendite von 4 Prozent auf den Nettovermögenswert des Investments“, erläutert Lloyd-Fonds-Experte Arndt.
