Neu verpackt: So gefallen geschlossene Fonds auch institutionellen Investoren

Auch kleinere Vorhaben sind wirtschaftlich darstellbar, denn Publikumsfonds rechnen sich vielfach bereits ab einem Volumen von 10 Millionen Euro. Last but not least sind die Konstrukte mit der Barwertmethode nach IDW S1 (Abzinsung der zu erwartenden Zahlungsströme) transparent bewertet und weisen zudem eine hohe Fungibilität auf, da flexiblere Anteilsrückgaben möglich sind.

Am Beginn steht stets die Frage nach dem passenden Fondskonzept. Wer als Fondsinitiator plant, illiquide Assets neu zu verpacken, sollte daher im ersten Schritt klären, welche Assets in Frage kommen, wie viel Anlegerschutz im Hinblick auf die Zielinvestoren benötigt wird und welcher Vertriebskanal sinnvoll ist. Für diese und weiterführende Fragen ist es hilfreich, versierte Experten als Sparringspartner hinzuzuziehen.


Zur Autorin: Rechtsanwältin Susanne Berger blickt auf mehr als 10 Jahre Erfahrung in der Branche der geschlossenen Fonds zurück. Sie berät seit 2009 bei Hauck & Aufhäuser unabhängige Vermögensverwalter und begleitet Initiatoren bei der Fondsauflage in Deutschland und Luxemburg.

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