Rechnerische Differenzen Wandelanleihefonds mit Long-short-Ansatz
Die Fondsgesellschaft BNY Mellon Investment Management hat den globalen Wandelanleihefonds BNY Mellon Absolute Return Global Convertible (ISIN, Privatanleger: IE00BJQR6766, Institutionelle: IE00BJQR5X53) aufgelegt. Verantwortlich ist die auf Anleihen spezialisierte BNY-Mellon-Tochter Insight Investment.
Die Fondsmanager Frank Campana und James Doolin sollen fehlbewertete Wandelanleihen finden und ins Portfolio aufnehmen (Long-Positionen). Zusätzlich können sie den Kurs der zugrunde liegenden Aktie absichern (Short-Positionen), sodass die reine rechnerische Prämie übrigbleibt. Man könnte das als Arbitrage bezeichnen.
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Zunächst schauen sich die Manager in einem Top-down-Ansatz langfristige Trends und die Konjunkturzyklen an und überlegen sich umsetzbare Investmentthemen. Anschließend befüllen sie die Ideen per Bottom-up-Ansatz mit geeigneten Papieren. Dafür untersuchen sie Branchen und Unternehmen.