Vermögensverwalter Markus Richert Diese Rolle sollten Schwellenländer im Portfolio spielen
Hinzu kommt das Währungsrisiko einer Anlage in Emerging Markets. Die meisten Schwellenländer haben sich stark in US-Dollar verschuldet. Dadurch sind diese Volkswirtschaften überdurchschnittlich betroffen, wenn der US-Dollar stark aufwertet. Die lokalen Währungen werden abgewertet, die Exporte dadurch geschwächt.
Wie groß sollte der Anteil von Emerging Markets im Portfolio sein?
Die meisten Analysten sind sich jedoch einig, dass die Emerging Markets als Beimischung in eine globale Portfoliostrategie dazu gehören. Sie sind eine sinnvolle Beimischung fürs Portfolio, da sie zu dessen Diversifikation beitragen und das Rendite-Risiko-Verhältnis verbessern.
In der Vergangenheit lieferten sie eine durchschnittliche Rendite von 9 bis 10 Prozent. Allerdings schwankt die Rendite stark, ein langer Anlagehorizont ist notwendig. Empfehlungen für eine optimale Gewichtung liegen zwischen 10 und 40 Prozent des Depotwertes. Entscheidend ist die eigene Risikopräferenz. Je höher die Gewichtung, desto stärker die Schwankung.
1.200% Rendite in 20 Jahren?
Die derzeitige Krise haben die Emerging Markets ETFs noch relativ gut überstanden. Russland hat nur einen Anteil von 3,24 Prozent am MSCI Emerging Markets Aktienindex. Allerdings sollten Anleger sich nicht zu sehr in Sicherheit wiegen. Beobachter sind sich einig, was die Ukraine für Russland ist, ist Taiwan für China. Ohne Zustimmung von Staatspräsident Xi Jinping hätte Putin sich wahrscheinlich nicht in das Abenteuer Ukraine gestürzt.
Für China dagegen bietet der Konflikt eine Blaupause wie der Westen reagieren wird, falls China die Taiwan Frage ähnlich lösen sollte. In diesem Fall wäre die Erschütterung für die globalen Börsen und vor allem für die Emerging Markets weitaus heftiger. Denn China zählt auch noch als Schwellenland und ist mit einem Gewicht von 35 Prozent ein richtiges Schwergewicht im Index. Für ein Engagement in Schwellenländer mag ein aktiv gemanagter Fonds vor diesem Hintergrund Vorteile haben.
Über den Autor: Markus Richert ist Senior-Berater Vermögensverwaltung bei der Portfolio Concept Vermögensmanagement in Köln.
