Stolls Fonds der Woche Mit Fonds von der Vielfalt Asiens profitieren
Renditestarker Leckerbissen: Fidelity Asia Pacific Opportunities
Wertentwicklung 10 Jahre: 218 Prozent (12,3 Prozent p.a.)
Wertentwicklung 5 Jahre: 69 Prozent (11 Prozent p.a.)
Wertentwicklung 3 Jahre: 47 Prozent (13,6 Prozent p.a.)
- Auflegung: Februar 2008
- Fondsvolumen: 2,3 Milliarden Euro
- Sharpe Ratio 10 Jahre: 0,82
- Drawdown 5 Jahre: 28 Prozent
- laufende Kosten: 1,92 Prozent
- ISIN: LU0345361124
Für westliche Anleger bleibt Asien nach wie vor ein Buch mit sieben Siegeln. „Zu weit weg, exotische Kultur, fremd und undurchsichtig“, lauten oft die Argumente gegen ein Engagement in Fernost. Das ist schade, denn so bleiben Leckerbissen wie der Fidelity Asia Pacific Opportunities bei Anlageentscheidungen außen vor. Im Vergleich zu passiven Strategien schneiden aktive Manager im asiatischen Markt oft besser ab, da der Informationsfluss und das Research begrenzt ist. Ineffizienzen bieten Stockpickern wie Anthony Srom zahlreiche Opportunitäten.
Stark konzentriert
Sein Arbeitsplatz ist in Singapur. Bei Fidelity ist der Manager bereits seit dem Jahr 2006. Nachdem er mit großem Erfolg ein internes Portfolio für den asiatisch-pazifischen Raum leitete, bekam er im Jahr 2014 die Verantwortung für den mittlerweile fast 2,3 Milliarden Euro schweren Opportunities-Fonds.
Srom investiert mit starker Überzeugung gezielt in seine besten Ideen. Das High-Conviction-Portfolio besteht in der Regel aus 25 bis 35 Unternehmen, die Srom per Bottom-Up-Analyse zusammenstellt. Bei der aktiven Aktienauswahl konzentriert er sich auf nachhaltige Geschäftsmodelle und Firmen, die sich durch ein hohes Gewinnwachstum auszeichnen. Im Idealfall sind deren Kurse aufgrund pessimistischer Marktstimmung oder kurzfristiger Probleme heruntergeprügelt und die Aktien günstig zu haben.
China und Taiwan dominant
Srom achtet insbesondere auf Finanzkennzahlen, die Qualität sowie die Erfolgsbilanz der Unternehmenslenker. Geografisch liegt der Schwerpunkt des Fonds klar auf China und seiner abtrünnigen Provinz Taiwan. Hier hat der Manager rund die Hälfte des Kapitals verortet. Weitere Länderschwerpunkte sind Australien (12 Prozent), Hongkong (10 Prozent) und Indien (6 Prozent). Zu den Top-Picks zählen der Halbleiterprimus Taiwan Semiconductor, der Schnapsbrenner Kweichow Moutai und die indische HDFC Bank.
Zugekauft hat Srom zuletzt bei Tencent und Focus Media Information Technology. „Nach dem drastischen Ausverkauf aufgrund von Bedenken über eine Verschärfung der Regulierungsvorschriften sind die Risikoprämien nunmehr attraktiv. Beide Unternehmen sind gut positioniert, um aus dem jüngsten Gegenwind gestärkt hervorzugehen, und das Engagement in beiden Titeln wurde erhöht“, so Srom. Bei der Branchenallokation dominieren IT-Werte (26 Prozent) vor Grundstoffen (22 Prozent) und Telekommunikation (13 Prozent).
Seit Anthony Srom im Jahr 2014 das Ruder übernahm ist die Erfolgsbilanz des Fonds ausgezeichnet. Seine Benchmark und die Konkurrenz hat er weit übertroffen. Die durchschnittliche Jahresrendite liegt seitdem bei fast 14 Prozent. In den letzten zehn Jahren erwirtschaftete der Fonds ein Plus von insgesamt 235 Prozent. Das ist insofern beachtlich, weil das Fidelity-Team auf unterdurchschnittliche Schwankungen achtet, indem es die Korrelation der Aktien untereinander aktiv verwaltet.
