Bluebay-Investmentchef Steigende Energiepreise bremsen wie neue Steuern

Mehr Konsum mit steigenden Einkommen?

Andernorts sind die Bilanzen der privaten Haushalte nach wie vor gesund, denn die Ersparnisse haben während der Pandemie zugenommen. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Verbraucher auch bei kletternden Preisen weiterhin Geld ausgeben können. Außerdem ist davon auszugehen, dass der Konsum mit dem Einkommenswachstum steigt – weil die Volkswirtschaften aufgrund der starken Nachfrage nach Arbeitskräften solide Beschäftigungszuwächse melden. Dementsprechend verzeichnen auch die Löhne und Gehälter Aufschläge, womit in den kommenden Monaten nach wie vor ein robustes Wirtschaftswachstum zu erwarten sein dürfte.

Eine zunehmende Inflation stimuliert jedoch auch kurzfristige Ausgaben: Verliert das Geld real an Wert, geben es die Verbraucher lieber heute aus, als morgen höheren Preisen gegenüberzustehen.

Es besteht damit allerdings auch die Gefahr, dass die Inflationserwartungen weiteren Auftrieb erhalten. So ergab eine Umfrage der New Yorker Federal Reserve in dieser Woche, dass die Befragten inzwischen einen Anstieg der US-Preise um 4 Prozent im kommenden Jahr erwarten – ein deutlicher Aufschlag gegenüber der vorherigen Umfrage.