Bei Anlegerlieblingen nachgefragt So stellen sich bekannte Fondsmanager jetzt auf (Teil 1)
Alexander Wagner, Fondsmanager, über den Privatfonds: Kontrolliert (ISIN: DE000A0RPAM5)
Wie waren Sie zu Beginn des März aufgestellt?
Der Privatfonds: Kontrolliert hielt Anfang März rund 15 bis 20 Prozent Aktienquote, 30 Prozent Unternehmensanleihen, 30 Prozent Staatsanleihen, 10 Prozent Absolute-Return-Produkte (Marktneutrale Strategien) sowie 10 Prozent Kasse. Anmerkung: Durch den Einsatz von Derivaten liegt die Summe über 100 Prozent.
Was im Portfolio lief im März gut, was nicht so?
Der März war einer der schwierigsten Monate in der Kapitalmarktgeschichte. Alle Asset-Klassen verloren. Es ging darum, Risiken und Verluste zu minimieren. Stabilisierend wirkten Erlöse aus Aktien-Verkaufsoptionen sowie Bundesanleihen und Gold.
Betreiben Sie Risikosysteme? Wann haben die wie angeschlagen?
Der Fonds wird auf Basis eines Volatilitätsmodells und aktiv nach unserer Einschätzung gesteuert. So konnten wir schon relativ früh die Aktienquote, die Ende Januar noch bei 40 Prozent lag, über Derivate reduzieren.
Wie haben Sie Ihr Portfolio im März verändert?
Im Gegenzug zur Aktienquote haben wir die Positionen auf der Rentenseite erhöht, vor allem über Terminkontrakte. Zunächst durch den Kauf längerer Laufzeiten (Bund, Buxl), dann wurden Gewinne realisiert und Terminkontrakte auf Schätze und Bobls erworben. Zudem haben wir selektiv Investment-Grade-Unternehmensanleihen aus Euroland sowie Absolute-Return-Produkte aufgestockt.
Wie sind Sie jetzt aufgestellt und blicken in die Zukunft?
Wir sind nach wie vor vorsichtig positioniert und haben aktuell eine Aktienquote von 8 Prozent, historisch ein sehr niedriger Wert. Je länger die Eindämmungsmaßnahmen gegen das Corona-Virus anhalten, desto stärker werden die Folgen für die Wirtschaft ausfallen. Wir bewerten die Situation aber täglich neu. Selektiv erhöhen wir zum Beispiel Investment-Grade-Anleihen, das Segment wird durch das Kaufprogramm der Europäischen Zentralbank unterstützt. Auch im Aktienbereich können wir taktisch jederzeit zukaufen.
Wie hoch war und ist Ihre Kasse?
Sie liegt im historischen Vergleich erhöht bei 12 Prozent, lag aber auch schon bei 15 Prozent. Wir haben uns bewusst Pulver trocken gehalten für Käufe im Bereich Credit und Aktien.
